霍尔木兹海峡通行受阻，正在引发一场史无前例的全球化工供应冲击。高盛最新报告表示，基础化工品价格近几周内飙升逾60%，创下有史以来最快涨速纪录，涨价速度与幅度均达2022年欧洲能源危机的两倍。目前全球约20%的化工品供应已中断。供应难以在短期内恢复，欧洲和亚洲化工品的实物供应缓解最早要到2026年第三季度，价格存在进一步上涨风险。从成本端看，石化衍生品涨价对欧美企业销货成本的平均冲击约为11%，家具、医疗美容及服装行业受影响最大。传导至终端消费者存在6至12个月的滞后期，价格压力高峰预计出现在2026年第三或第四季度。市场目前严重低估了这一冲击的深度与广度，投资者需保持警惕。

越南，增速10% 越南，最近宣布了两件大事。◎ 其一，越南国家统计局公布2025年的经济数据：越南GDP增速高达8.02%，是15年来第二高增速，亚洲第一。图源：驻越南社会主义共和国大使馆经济商务处 ◎ 其二，刚刚结束的越共十四大，诞生了新一届领导班子，高级干部更替接近一半，其中不乏有中国留学经历的专业经济官员。大会期间，越共总书记苏林发表了40分钟的演讲，流露出一股“一万年太久，只争朝夕”的急迫感，他承诺未来五年越南要实现年均至少10%的超高经济增长，并呼吁通过“新模式”重塑国家治理。2026年对越南而言确实意义重大。

当欧美市场的大门缓缓关闭，非洲大陆不成为是中国制造产能释放的战略泄洪区。阿尔及利亚光伏进口激增70倍的数据证明，非洲需要的不是廉价的衬衫，而是能够自主造血的工业基础设施。1020亿美元的贸易顺差是中国产业链的胜利，但对于中非关系的长期健康而言，这更像是一个需要警惕的红色预警信号。2025年中非贸易额3480亿美元！大惊喜与小隐忧2026年1月21日，中国海关总署披露的年度数据在中国出海圈引发了剧烈震动。在刚刚结束的2025年，中国与非洲的贸易总额逆势上扬，达到了3480亿美元，同比增长17.7%。在全球贸易保护主义盛行、地缘政治摩擦不断的背景下，这一增速堪称奇迹。

2026年初，美国一系列雷霆手段导致全球关键矿产和能源格局震荡加剧。1月3日，美国对委内瑞拉发起大规模军事行动，强行控制委总统马杜罗夫妇并将他们带到美国，特朗普政府宣称将“管理”委内瑞拉并开采其巨大的石油储备。之后，特朗普政府又不断威胁要夺取格陵兰岛，这背后同样有能源、矿产等方面的考虑。2025年3月20日，货轮停靠在丹麦自治领地格陵兰岛努克港 彭子洋摄/本刊系列行动背后，反映出美国对关键矿产战略定位的改变——全面掌控上游来源并构建排他性供应链体系，将能源转型的经济红利强制锁定在美国本土。